A Apple está atualmente na mira do Departamento de Justiça após a notícia bombástica na semana passada de que a empresa está recebendo um novo processo antitruste sobre a forma como administra a App Store do iPhone. Argumenta-se que a Apple sufoca a inovação ao controlar quais aplicativos e serviços podem funcionar com o iPhone, na tentativa de evitar a concorrência por suas próprias ofertas e o processo afirma que a quantidade de dinheiro que gasta em pesquisa e desenvolvimento é um exemplo disso. .
O processo observa que, embora a Apple tenha gasto colossais US$ 77 bilhões em um esquema de recompra de ações em 2023, ela gastou apenas uma quantia relativamente pequena de dinheiro em seus projetos de P&D – apenas US$ 30 bilhões. Argumenta-se que a Apple é capaz de gastar muito em recompra de ações, em vez de optar por gastá-lo na pesquisa de novas tecnologias e recursos, porque atualmente não está sob pressão suficiente para inovar. A falta de concorrência da empresa é a razão para isso, afirma.
Em comparação, a Alphabet, empresa-mãe da Google, gasta uma quantia semelhante de dinheiro em I&D e em recompras de ações, um facto que é visto por alguns como um exemplo de como a Apple deveria gastar o seu dinheiro. Como sempre, a situação é complicada e as próprias recompras de ações são controversas.
Um jogo de partilhas
O Financial Times observa que as recompras de ações são relativamente comuns na indústria de tecnologia, portanto o uso delas pela Apple não é novidade. O processo envolve a compra de ações por uma empresa para efetivamente diminuir o número de ações disponíveis no pool, aumentando efetivamente o preço de cada ação individual. Num sector onde a remuneração dos executivos pode muitas vezes estar intimamente ligada às opções de acções e ao desempenho, é fácil perceber porque é que a recompra de acções pode ser uma abordagem popular a ser adoptada pelas empresas. Mas esse não é necessariamente o problema que o DOJ tem neste caso.
“Ao comparar o tamanho do programa de recompra da Apple com os seus gastos em P&D, o DoJ está destacando o que acredita ser o isolamento da Apple em relação à concorrência e a falta de incentivo para inovar – algo que, segundo ele, prejudica os consumidores”, observa o relatório do Financial Times. “O departamento, no entanto, não menciona a popularidade dos programas de recompra em grande escala no setor tecnológico inovador”.
É justo dizer que o argumento do DOJ não é o melhor em relação a este último processo e alguns podem argumentar que a conexão entre quanto dinheiro a Apple gasta em recompras e quanto gasta é, na melhor das hipóteses, fraca. Mas uma conexão fraca ainda é uma conexão, e é interessante ver o DOJ destacá-la neste momento.
É claro que a Apple pode gastar seu dinheiro como quiser, dentro do razoável. Mas o argumento é claro: a Apple está tão confortável que acredita que gastar dinheiro para comprar as suas próprias ações é uma melhor utilização do seu dinheiro do que pesquisar novas funcionalidades e tecnologias. É fácil ver por que isso pode ser visto como uma arma fumegante para o DOJ, com ou sem razão.
Em última análise, talvez seja mais difícil argumentar que há algo em que a Apple deveria gastar esse dinheiro em termos de pesquisa e desenvolvimento. A empresa investiu dinheiro no projeto Apple Car apenas para eliminá-lo, embora agora se pense que está avançando a todo vapor com os novos planos de IA da Apple. E embora alguns argumentem que os iPhones da Apple não mudaram muito na última década, eles têm recursos de ponta – o iPhone 14 ganhou conectividade de emergência por satélite, por exemplo.
Talvez a Apple não esteja gastando mais em pesquisa e desenvolvimento porque não precisa. Mas se isso é ou não porque não há concorrência ou porque já está fabricando telefones muito bons, é uma questão que cabe aos tribunais decidir.
